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投資人博來客

安聯投資團隊專業原創內容，為投資者剖析投經濟投資大趨勢。

 
 
湯繼成
 

亞太區高級經濟師。其為《信報》/ 信網撰文，分享投資觀點。

焦點基金︰ 安聯亞洲多元入息基金 

COP 27 preview regaining momentum

中國經濟活動回穩 房地產市道仍存隱憂

【湯繼成】中國公佈8月份宏觀數據，工業生產及零售銷售的增速較上月加快，並優於市場預期。然而，固定資產投資的增長仍然疲弱，即使製造業及基建投資增長為其帶來支持，但房地產持續疲弱拖累整體投資增速。

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21/09/2023

COP 27 preview regaining momentum

中國矢志完成經濟目標

【湯繼成】在月中舉行的國務院第二次全體會議上，總理李強承諾會透過促進消費及投資活動來擴大中國內需。他表示政府目標是刺激耐用品需求、提高私人投資積極性，並加強對重大投資項目的研究及資助。李強還強調，要大幅提高政府部門的執行效率，讓今年的經濟目標得以達成。

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28/08/2023

COP 27 preview regaining momentum

中國增長目標務實 避免過度刺激經濟

【湯繼成】中國兩會分別在3月4日及5日揭幕，一如以往的會議，今次亦是由國務院總理李克強先公布政府工作報告。今年經濟增長目標設定為5%左右，低於市場預期。

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13/03/2023

COP 27 preview regaining momentum

中國經濟反彈勢頭佳 前景樂觀

【湯繼成】中國政府近期推出的一系列積極政策，有助提振中國與亞洲的市場情緒。

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13/02/2023

 
 
鍾秀霞
 

安聯投資高級基金經理 ，專注於香港和中國內地股市。 鍾女士於 1998 年加入安聯投資，在管理投資組合方面擁有 33 年經驗。

焦點基金︰ 安聯中國股票基金 
  安聯香港股票基金

COP 27 preview regaining momentum

隧道盡頭的曙光？

【鍾秀霞】中國政府早前出手，推出多項措施刺激樓市，我們認為，這些措施是自三年前中國房地產市場出現動盪以來最大規模的全國性樓市寬鬆政策。究竟這些救市措施，會否令中國樓市危機看到隧道盡頭的曙光？

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18/06/2024

COP 27 preview regaining momentum

股市見底回升的幾大因素

【鍾秀霞】今年第二季中國股市延續良好走勢。自2月初低位至5月中旬，A股已由低位反彈超過15%，而恒生指數也差不多重回2萬點水平。

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21/05/2024

COP 27 preview regaining momentum

業績期將至 檢驗企業回饋股東好機會

【鍾秀霞】自2月初反彈以來，中國股市開始進入相對穩定的時期，以年初至今計算，上證綜合指數仍然保持正回報。

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23/04/2024

COP 27 preview regaining momentum

估值便宜 唯等待信心回歸

【鍾秀霞】面對市場形勢日趨複雜、投資者信心低迷、外資持續流走等挑戰，不論以市盈率、市帳率或與債券收益率比較，目前中港股市的估值都已經相當便宜。問題是，估值會否低處未算低？暫時我們看不到新資金有大幅流入的跡象，因此股市難見強勁反彈。

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27/02/2024

 
 
馬桂銓
   


安聯投資大中華及東南亞基金業務客戶投資策略師，負責就公司的環球經濟展望和投資策略，與大中華及東南亞市場基金分銷夥伴保持緊密聯繫。 

《宏觀銓局－馬桂銓》保持投資

儘管6月以來美國宏觀經濟數據出現回軟跡象，但美股仍繼續跑贏全球市場。由6月初至6 月 17 日，美國標普500指數以3.8%的升幅，領先MSCI亞太（除日本）指數的2.8%及MSCI歐洲指數的-1.02%（以當地貨幣計算，下同）。

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4天前

《宏觀銓局－馬桂銓》有序地下調？

5月份環球股票和債券市場普遍造好。以當地貨幣計算，美國標普500指數上升5%，MSCI亞太區指數（除日本）和MSCI歐洲指數則分別上升1.9%和3.3%。在債券方面，5月彭博美國綜合債券指數亦上漲1.7%。

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12/06/2024

《宏觀銓局－馬桂銓》股市反彈

於5月首7天，環球多個股市均告反彈。以當地貨幣計算，美國標普500 指數上升3%、MSCI亞太（除日本）指數和MSCI歐洲指數亦分別上揚2.55% 和 1.91%。

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14/05/2024

《宏觀銓局－馬桂銓》重新定價

由3月24日至4月24日（截稿日）的一個月內，美國標普500指數下跌了3.4%，而MSCI亞太（除日本）指數和MSCI歐洲指數分別只是微跌0.55% 和-0.93%（以當地貨幣計算）。

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29/04/2024

 
 
蘇可奇
   

安聯投資駐香港的可持續發展策略師，負責推動安聯投資在亞太區的可持續發展策略和可持續投資產品的開發，並且主導區內可持續發展領域的諮詢和宣傳工作。

COP 27 preview regaining momentum

巧克力的可持續性

【蘇可奇】今年以來，全球可可價格攀升至前所未有的水平，反映出可可產業乃至整個食品業都面臨著嚴峻的挑戰。究竟在未來，我們可不可以持續地享用到這種人人鍾愛的甜點？

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12/06/2024

COP 27 preview regaining momentum

中國獨有的治理方式

【蘇可奇】在談及ESG時，不少投資者都把關注點放在環境議題上。其實ESG涵蓋面相當廣泛，當中的G便是代表企業管治水平。近年中國監管當局致力提升上市公司的管治質素，這對投資者究竟有何啟示？

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08/05/2024

COP 27 preview regaining momentum

回收價值 超乎想像

早前港府推出垃圾徵費計劃，成為市民的熱門討論話題。無可否認，地球各地均面對資源減少而廢物日增的挑戰。循環經濟有望另闢蹊徑，代替現有的「取得－製造－丟棄」式經濟、徹底改寫產品的生命周期，同時更為投資者帶來機會。

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13/03/2024

COP 27 preview regaining momentum

解決「碳洩漏」問題

【蘇可奇】面對氣候危機日益嚴重，各國政府已紛紛宣布碳中和或零碳排放目標，除了加強企業的披露、發展新能源及推廣循環式經濟之外，排碳付費也是方法之一。

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14/02/2024

 
 
尤靖湧
   

安聯投資組合經理，他於2015年加入安聯投資，擔任中國工業股票分析師，研究領域涵蓋工程機械、電動車、工業自動化和新能源等。


基本及技術因素 雙雙刺激股市反彈

經過年初的調整後，中國股市似乎已經看到隧道盡頭的曙光。由今年農曆新年至5月下旬，中國A股平均上漲了17%；離岸股市更加活躍，恆生中國企業指數大幅上揚了30%以上1。

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06/06/2024

汽車業減價戰未停

今年電動車一直是中國投資市場的熱話之一，早前筆者便親自到北京參加國際汽車展覽會，並會見了幾家汽車公司的管理層，當中一些有趣的觀察值得與讀者分享。

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25/05/2024

中國AI發展：走自己的路

在今年兩會期間，中國政府在談及2024的發展大計時，促進經濟增長並未佔據首要位置；相反，中國領導層提出了「新質生產力」這個新名詞，象徵中國將致力發展高端科技。

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07/05/2024

「新質生產力」下的重點板塊

A股自2月初一直反彈，如今上證綜合指數已回到正值區間。正如筆者早前提到，復甦的催化劑是市場供需出現變化，包括衍生產品的數量已大幅減少、新股IPO的發行量不多及中國監管機構限制沽空等。

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11/04/2024

 
 
符致華
   

安聯投資的董事。他於2011年加入安聯投資, 負責向香港及中國的金融中介機構推廣互惠基金。在亞洲及加拿大的基金管理和銀行業擁有逾20年經驗。
焦點基金︰ 安聯神州A股基金 
  安聯全方位中國股票基金

數碼時代下 亞洲經濟如魚得水

【符致華】在本世紀首20年，中國是全球經濟的最大增長火車頭，而在未來10年，我們相信東南亞地區將會提供同樣有趣的機會。今年，中國以外的亞洲經濟體對全球經濟增長的貢獻將達三分一。在多種長期趨勢的推動下，投資者是時候放眼整個亞洲市場的機會。

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01/06/2024

亞洲寵物消費市場 日益壯大

【符致華】在去年初，筆者曾經介紹過「寵物經濟學」的投資前景。而最新數據顯示，近年這個有趣的市場持續穩步發展，在亞洲的增長更是驚人。

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04/05/2024

尋找創新技術的贏家

【符致華】上回筆者說到人工智能與生產力的關係，這次且讓我們重返金融市場的角度，看看人工智能對於投資者會帶來甚麼啟示。

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02/12/2023

人工智能推升生產力？

【符致華】對於科技發展來說，5年已經是一段很長的時間，而對於人工智能而言就更漫長了。在2017年至2022年間，環球企業對人工智能的應用率翻了一倍。而在去年面世的生成式人工智能，就更令投資者滿心期望，憧憬這種新技術能協助企業以更少的成本來提升生產力。

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04/11/2023

安聯投資

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    • 安聯環球投資基金作為UCITS規例下的傘子型基金，旗下設有投資於固定收益證券、股票及金融衍生工具的多個不同附屬基金，每一附屬基金各具不同的投資目標及／或風險取向

    • 所有附屬基金 (「附屬基金」)可投資於金融衍生工具，會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場及場外交易風險。附屬基金的衍生工具風險承擔淨額最多為其資產淨值的50%。

    • 部份附屬基金的部份投資亦可投資於任何一項工具或工具的組合，例如固定收益證券、新興市場證券及／或按揭證券、資產擔保證券、房地產相關資產（尤其是房地產投資信託基金）及/或結構產品及/或衍生工具，該工具可能會涉及不同潛在風險（包括槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場、相關房地產價值及租金收入波動及場外交易風險）。

    • 部份附屬基金可投資於單一國家或行業〔尤其是小型股／中型股公司〕。相對於比較多元化的附屬基金，該等附屬基金或會因其集中投資而承擔較高風險。部份附屬基金須承受重大風險包括投資／一般市場、國家及區域、新興市場〔如中國內地〕、信貸能力／信貸評級／評級下調、違約、資產配置、利率、波幅及流通性、交易對手、主權債務、估值、信貸評級機構、公司特定、貨幣〔尤其是人民幣〕、人民幣債務證券及中國內地的稅務的風險。

    • 部份附屬基金可投資於可換股債券、高收益、非投資級別投資及未獲評級證券，須承擔較高風險（包括波動性、本金及利息虧損、信貸能力和評級下調、違約、利率、一般市場及流通性的風險），因此可對部份附屬基金的資產淨值構成不利影響 。可換股債券將受提前還款風險及股票走勢所影響，而且波幅高於傳統債券投資。

    • 部份附屬基金可將相當比例的資產投資於由非投資級別主權發行機構〔例如菲律賓〕所發行或擔保的附息證券，因而須承擔較高的流通性、信用／違約及集中程度的風險，以及較大波動及較高風險水平。因此投資者可會蒙受嚴重虧損。

    • 部份附屬基金可投資於歐洲國家。歐洲經濟及財政困境有可能會惡化，因而對此附屬基金構成不利影響（如增加歐洲投資所附帶的波動、流通性及貨幣的風險）。

    • 部份附屬基金或會透過滬／深港通或中國銀行間債券市場或其他海外投資渠道制度及╱或相關容許的其他方式而直接及╱或透過一切合資格工具而間接投資中國A股、中國B股及╱或中國債務證券市場故此須承受相關風險〔包括額度限制、規則及規例的更改、基金匯回款項限制、交易限制、中國市場波動及不穩定、潛在的結算及交收困難、交易對手違約、中國經濟、社會和政治政策的變動及中國內地稅務等風險〕。滬／深港通及合格境外機構投資者計劃投資中國A股市場故此須承受相關風險（包括額度限制、規則及規例的更改、交易限制、結算及交收、中國市場波動及不穩定、中國經濟、社會和政治政策的變動及稅務等風險）。投資於人民幣計價股份類別亦須承受人民幣相關的貨幣風險及因貨幣貶值對該股份類別構成不利影響。

    • 部分附屬基金可採取以下策略，可持續及責任投資策略、SDG策略、可持續發展關鍵績效指標策略（相對）、綠色債券策略、多元資產可持續發展策略、可持續發展關鍵績效指標策略（絕對界線）、環境、社會及管治（「ESG」）評分策略及可持續發展關鍵績效指標策略（絕對）。如採取以上策略，附屬基金須承受策略相對的可持續投資風險〔如導致附屬基金在有利條件下放棄買入若干證券的機會，及╱或在不利條件下出售證券或倚賴來自第三方ESG研究數據供應商及內部分析的資料及數據，其可能帶有主觀成份、不完整、不準確或無法取得，及╱或與基礎廣泛的基金相比會減低風險分散程度〕。此舉有機會導致附屬基金更為波動，及對附屬基金表現構成不利影響，因而對投資者於附屬基金的投資構成不利影響。此外，部分附屬基金可能特別專注於被投資公司的溫室氣體排放效率，而非其財務表現。

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    附註：此附屬基金派息由基金經理酌情決定。派息或從附屬基金資本中支付，或實際上從資本中撥付股息。這即等同從閣下原本投資金額及╱或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每股資產淨值即時下降，及令可作未來投資的附屬基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與附屬基金結算貨幣之間的息差，有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。股息派發適用於A/AM/AMg/AMi/AMgi/AQ 類收息股份（每年／月／季派息）及僅作參考，並沒有保證。正數派息率並不代表正數回報。有關附屬基金股息政策詳情，請參閱銷售文件。


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