全球再次陷入超低利率環境

美國聯儲局及其他主要央行已重啟減息週期，並再度推出寬鬆貨幣政策。換言之，全球再次陷入超低利率甚至負利率環境，政府債券的孳息率可能會長時間處於超低水平甚或是負值。

在現時環境下，投資者要持盈保泰，「尋求收益」及「降低風險」是當務之急，一個聚焦於高質素、同時全面分散的組合，才能應付不同市況。

在全球尋找收益

然而，對「尋求收益」的投資者而言，傳統的政府債券提供的收益有限，現時全球有逾11萬億美元的債券已陷入負息領域¹。因此，投資者有必要開拓眼界，於全球跨地區、跨行業及整個債券光譜中，發掘其他潛在收益來源。

環球機遇債券策略以全面的角度，分散投資於政府債券、企業債券、高收益債券、新興市場，以及資產抵押證券等，在地區方面，聚焦於仍然具有收益的美國政府債券，同時也在中國、印尼及俄羅斯等新興市場中，捕捉更多的收益來源。 

著重資產質素以降低風險

在市場出現拋售潮且極端波動的時期，資產質素及風險管理至關重要。環球機遇債券策略致力投資於多元化及高流動性的資產類別，主力配置於政府主權債券，再配合傳統的高質素債券如按揭抵押證券及投資級別企業信貸。

截至一月底，組合中有約有50%的債券為AAA評級以上，平均信貸評級達A+。² 當市場避險情緒上升，美元往往會發揮避險港的作用，投資組合集中於G3貨幣（美元、歐元和日圓）。

根據市況靈活配置

波動指數升至接近2008年金融危機時的水平，加上未來數週有關疫情和石油供應過多的問題存在更多不確定性，或會令市場更加波動。

局勢繼續迅速發展，需要密切監察。在這環境下，環球機遇債券策略的靈活性更顯重要，其不受基準指數限制，減低與傳統環球債券策略的相關性，並可根據不同的市況靈活配置，從而調整風險，建立更有彈性的投資組合。

我們的投資團隊設立兩道防線以應對市場波動：第一，會根據經濟週期的走向，策略性地配置資產範圍的大格局；第二，會根據短期風險的評估，來釐定配置細節，以調節風險。

知多一點點：

．安聯環球機遇債券基金投資於環球債券市場，以達致長期資本增值及收益。
．此基金須承受重大風險包括投資／一般市場、信貸能力／信貸評級、利率、違約、估值、主權債務、新興市場、貨幣等風險以及投資於高收益（非投資級別與未獲評級）涉及更高的風險。
．此基金須承受證券借貸交易、購回協議、及反向購回協議相關風險。．此基金可投資於金融衍生工具，會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場及場外交易風險。此基金的衍生工具風險承擔淨額最高可達此基金資產淨值的50%。
．這項投資所涉及的風險可能導致投資者損失部分或全部投資金額。
．閣下不應僅就此文件而作出投資決定。
註：基金派息由基金經理酌情決定。派息或從基金資本中支付，或實際上從資本中撥付股息。這即等同從閣下收入及／或原本投資金額或從金額賺取的資本收益退回 或提取部份款項。這或令每股資產淨值即時下降，及令可作未來投資的基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與此基金結算貨幣之間的息差，有關對沖股 份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。股息派發適用於A類收息股份（每年派息）/AMg類收息股份（每月派息）及僅作參考，並沒有保證。正數派息並 不代表正數回報。有關基金股息政策詳情，請參閱銷售文件。

1. 彭博，截至2019年12月23日。
2. 安聯投資，截至2020年1月31日。
3. 安聯投資，截至2019年12月31日。

本文內所載的資料於刊載時均取材自本公司相信是準確及可靠的來源。本公司保留權利於任何時間更改任何資料，無須另行通知。本文並非就內文提及的任何證券提供或邀請或招攬買賣該等證券。閣下不應僅就此文件提供的資料而作出投資決定，並請向財務顧問諮詢獨立意見。投資策略和過程並不保證在所有市場情況下均有效，投資者應根據個人風險判斷評估自己的能力作長期投資，特别是在市場轉淡的期間。投資者投資於固定收益投資工具（如適用）可能須承受各種風險，包括但不局限於信用、利率、流通性及受限靈活性的風險。此風險受經濟環境和市場條件改變，因而會對投資價值構成不利影響。當票面利率上升時期，固定收益投資工具（如淡倉）的價值一般預期下降。當利率下降時期，價值也一般預期上升。流動性風險可能要推遲或阻止提款或贖回投資。投資涉及風險，尤其是投資於新興及發展中市場所附帶之風險。過往表現、或任何預期、推測或預測並非未來表現的指引。投資者在投資之前應細閱銷售文件，瞭解基金詳情包括風險因素。本網站並未經香港證券及期貨事務監察委員會審核。發行人為安聯環球投資亞太有限公司。