水資源投資 回報、價值互相結合

11/09/2021
Water Resources

摘要

水資源問題已經迫在眉睫!在氣候變化下,近年全球的水源乾旱情況愈趨加劇, 幸好愈來愈多企業致力開發可持續的水資源解決方案,幫助人們獲得更清潔、更安全的用水,讓投資者在發掘嶄新投資機會的同時,也可為地球出一分力。

近年約旦的死海不斷枯乾、原屬世界第四大湖的鹹海(Aral Sea)的面積一直收縮,此外在美國、印度、土耳其和台灣也屢次出現水資源短缺事件。水對生命至關重要,我們每天便需要2-3公升食水,然而在世界上,每9個人中就有1個無法獲得安全的食水1水資源也造成了龐大的經濟問題,每年公用事業因漏水而錄得的損失便達到96億美元2

急需改變舊有用水模式

何以水資源會日益失衡?原因與我們的經濟模式大有關係。原來有70%的可用水都用於農業3,而單是生產一個漢堡,便需要1,700公升用水4降雨雖是「免費」,但自來水卻具成本。無論是城市或農業地區,都需要有完善的供水系統,當中涉及大量投資。而在人口增長、生活水平提高、新興市場工業化及農業灌溉的需求增加下,本來一直在潤澤大地的水源,卻變得污濁、稀缺甚至有毒。

因此,有不少致力改善水資源的投資已然展開。在歐美等成熟市場,用水和污水基建普遍有老化跡象,急需更新及提升監管標準。至於在新興市場,則需要大力發展新基建及提升用水衛生設施。

可持續水源已成大趨勢

幸好隨著科技的進步,我們在用水時可以變得更有效率、更精明及更環保。

近年有不少企業以發展可持續水源為目標,做法包括了利用高科技來灌溉農業、進行廢水回收及污水處理、在乾旱地區蓄水、加強過濾解決方案、以及研發生態友好的水利系統等。這些措施不單可為經濟節省大量金錢,更有望為數十億人的生活帶來正面影響。

對於個人而言,平日我們除了可響應環保,減少用水之外,也可以透過投資和影響企業來創造正面的改變。環球水資源投資,可專注於一些致力改善水供應、水質素或用水效率的企業之產品及服務,幫助促進環球水資源可持續發展,為投資者締造三大機遇。

水資源三大投資機會

首先,是將投資與價值理念合二為一。環球水資源策略與聯合國可持續發展目標(SDGs)及相關目標保持一致,為投資者提供參與改善環境和社會問題的機會。其次,是以主動靈活的部署,投資於一籃子不受行業及地區限制的優質水資源企業,以捕捉行業的最新發展及當中的機遇。第三,將環境、社會及管治(ESG)因素納入決策流程,幫助減低風險

水源寶貴,且讓我們共同建立一個更潔淨、更美好的未來。

 

> 下載

資料來源:1. Water.org,2021年4月。2. 「水資源20/20:聚焦智能水網絡」,Sensus,2017年。3. 「以可持續方式管理水資源是未來食物及農業的關鍵」,經濟合作暨發展組識,2017年。4. Ecolab,Ecolab行政總裁Doug Baker在《金融時報》水資源峰會上的閉幕演講。Emerald Edible, Water, Waste & Energy。將美國加侖換算為公升,四捨五入至最接近的10公升,2019年5月。

中國成長之路

中國:放眼長遠未來

30/09/2021
China taking the long view

摘要

中國對「科技巨擘」的監管打壓並沒有改變其戰略目標。中國將繼續開放,而全球投資者將持續增加中國投資配置。在這段時期,投資者可以汲取哪些長期教訓呢?

要點

  • 中國最近的監管行動讓一些國際投資者感到憂慮,但我們認為這些調整並不會改變遊戲規則戏规
  • 中國仍然需要外國資金來推動其工業增長,因此內地資本市場將比過往任何時間更為重要
  • 雖然面對負面消息,全球投資者仍持續買入中國A股 — 反映投資者「趁低吸納」的心態态
  • 雖然中國資本市場帶來不同的風險,而且不確定性較高,但投資者過往獲取長期出色的回報

安聯投資

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  • 安聯環球投資基金 
    • 安聯環球投資基金作為UCITS規例下的傘子型基金,旗下設有投資於固定收益證券、股票及金融衍生工具的多個不同附屬基金,每一附屬基金各具不同的投資目標及/或風險取向

    • 所有附屬基金 (「附屬基金」)可投資於金融衍生工具,會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場及場外交易風險。附屬基金的衍生工具風險承擔淨額最多為其資產淨值的50%。

    • 部份附屬基金的部份投資亦可投資於任何一項工具或工具的組合,例如固定收益證券、新興市場證券及/或按揭證券、資產擔保證券、房地產相關資產(尤其是房地產投資信託基金)及/或結構產品及/或衍生工具,該工具可能會涉及不同潛在風險(包括槓桿、交易對手、流通性、估值、波幅、市場、相關房地產價值及租金收入波動及場外交易風險)。

    • 部份附屬基金可投資於單一國家或行業〔尤其是小型股/中型股公司〕。相對於比較多元化的附屬基金,該等附屬基金或會因其集中投資而承擔較高風險。部份附屬基金須承受重大風險包括投資/一般市場、國家及區域、新興市場〔如中國內地〕、信貸能力/信貸評級/評級下調、違約、資產配置、利率、波幅及流通性、交易對手、主權債務、估值、信貸評級機構、公司特定、貨幣〔尤其是人民幣〕、人民幣債務證券及中國內地的稅務的風險。

    • 部份附屬基金可投資於可換股債券、高收益、非投資級別投資及未獲評級證券,須承擔較高風險(包括波動性、本金及利息虧損、信貸能力和評級下調、違約、利率、一般市場及流通性的風險),因此可對部份附屬基金的資產淨值構成不利影響 。可換股債券將受提前還款風險及股票走勢所影響,而且波幅高於傳統債券投資。

    • 部份附屬基金可將相當比例的資產投資於由非投資級別主權發行機構〔例如菲律賓〕所發行或擔保的附息證券,因而須承擔較高的流通性、信用/違約及集中程度的風險,以及較大波動及較高風險水平。因此投資者可會蒙受嚴重虧損。

    • 部份附屬基金可投資於歐洲國家。歐洲經濟及財政困境有可能會惡化,因而對此附屬基金構成不利影響(如增加歐洲投資所附帶的波動、流通性及貨幣的風險)。

    • 部份附屬基金或會透過滬/深港通或中國銀行間債券市場或其他海外投資渠道制度及╱或相關容許的其他方式而直接及╱或透過一切合資格工具而間接投資中國A股、中國B股及╱或中國債務證券市場故此須承受相關風險〔包括額度限制、規則及規例的更改、基金匯回款項限制、交易限制、中國市場波動及不穩定、潛在的結算及交收困難、交易對手違約、中國經濟、社會和政治政策的變動及中國內地稅務等風險〕。滬/深港通及合格境外機構投資者計劃投資中國A股市場故此須承受相關風險(包括額度限制、規則及規例的更改、交易限制、結算及交收、中國市場波動及不穩定、中國經濟、社會和政治政策的變動及稅務等風險)。投資於人民幣計價股份類別亦須承受人民幣相關的貨幣風險及因貨幣貶值對該股份類別構成不利影響。

    • 部分附屬基金可採取以下策略,可持續及責任投資策略、SDG策略、可持續發展關鍵績效指標策略(相對)、綠色債券策略、多元資產可持續發展策略、可持續發展關鍵績效指標策略(絕對界線)、環境、社會及管治(「ESG」)評分策略及可持續發展關鍵績效指標策略(絕對)。如採取以上策略,附屬基金須承受策略相對的可持續投資風險〔如導致附屬基金在有利條件下放棄買入若干證券的機會,及╱或在不利條件下出售證券或倚賴來自第三方ESG研究數據供應商及內部分析的資料及數據,其可能帶有主觀成份、不完整、不準確或無法取得,及╱或與基礎廣泛的基金相比會減低風險分散程度〕。此舉有機會導致附屬基金更為波動,及對附屬基金表現構成不利影響,因而對投資者於附屬基金的投資構成不利影響。此外,部分附屬基金可能特別專注於被投資公司的溫室氣體排放效率,而非其財務表現。

    • 部份附屬基金可投資於固定分派百分比股份類別(AMf類股份)。投資者務請注意,固定分派百分比不獲保證。該股份類別不能替代支付固定利息的投資。AMf類股份的分派百分比與該等股份類別或本附屬基金的預期或過去收入或回報無關。如果基金錄得負回報,固定分派百分比股份類別將繼續作出分派,因而可能對基金的資產淨值構成不利影響。正數派息率並不代表正數回報。

    • 投資所涉及的風險可能導致投資者損失部份或全部投資金額。

    • 投資者不應單靠本〔網站/文件〕的資料而作出投資決定。

    附註:此附屬基金派息由基金經理酌情決定。派息或從附屬基金資本中支付,或實際上從資本中撥付股息。這即等同從閣下原本投資金額及╱或從金額賺取的資本收益退回或提取部份款項。這或令每股資產淨值即時下降,及令可作未來投資的附屬基金資本和資本增長減少。因對沖股份類別參考貨幣與附屬基金結算貨幣之間的息差,有關對沖股份類別之分派金額及資產淨值會因而更受到不利影響。股息派發適用於A/AM/AMg/AMi/AMgi/AQ 類收息股份(每年/月季派息)及僅作參考,並沒有保證。正數派息率並不代表正數回報。有關附屬基金股息政策詳情,請參閱銷售文件。


    安聯環球投資亞洲基金

    • 安聯環球投資亞洲基金(「本信託」)乃遵照香港法例並根據信託契約而構成成的傘子單位信託。安聯精選主題收益基金安聯寰通收益及增長基金及安聯收益增值基金是本信託的附屬基金(每一「附屬基金」),投資於固定收益證券、股票及衍生工具,每一附屬基金各具不同的投資目標及/或風險取向。

    • 部份附屬基金須承受重大風險包括投資/一般市場、個別公司有關、新興市場、信貸用能力╱信用評級╱調低信用評級、違約、波動性及流通性、估值、主權債務、主題集中程度、以主題為基礎的投資策略、交易對手、利率變動、國家及地區、貨幣及資產配置及貨幣〔如外匯管制,尤其是人民幣〕的風險,及因貨幣貶值對人民幣計價股份類別構成的不利影響。的風險。 歐洲經濟及財政困境有可能惡化,因而會對該等附屬基金構成不利影響〔如增加歐洲投資所附帶的波動、流通性及貨幣的風險〕。

    • 部份附屬基金可投資於其他集體投資計劃及交易所買賣基金。投資於交易所買賣基金或須承受額外風險,如被動投資、追蹤誤差、終止及與相關指數有關的風險。而投資於其他集體投資計劃須承受與該集體投資計劃有關的風險。

    • 部份附屬基金投資於高收益(非投資級別與未評級)投資及/或可換股債券,須承擔較高風險,如波動性、違約、利率變動、一般市場及流通性的風險,因此可對此基金的資產淨值構成不利影響 。可能會增加原本投資金額損失之風險。可換股債券將受提前還款風險及股票走勢所影響,而且波幅高於傳統債券投資。

    • 所有附屬基金可投資於金融衍生工具,附屬基金會涉及較高的槓桿、交易對手、流通性、估值、波動性、市場及場外交易風險。運用衍生工具可能導致附屬基金承受超出原有投資款額的虧損。附屬基金的衍生工具風險承擔淨額最多為其資產淨值的50%。

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