全球安全格局重塑下的投資機遇
【符致華】世界局勢風起雲湧，地緣政治緊張升溫，不少國家都重新審視自身的安全與經濟命脈。過去數十年，歐洲國家普遍傾向非軍事化，將資源投放於民生與社會建設。然而隨着烏俄衝突持續、亞洲局勢升溫及供應鏈頻繁受阻，「戰略自主」這個概念正迅速成為各國政府乃至投資者的關注重點。
「戰略自主」主題崛起
「戰略自主」指的是一個國家或地區在關鍵領域上減少外部依賴，這不只是國防層面的議題，更關乎網絡安全、能源安全與其他關鍵領域。近年，我們看到各國政府在軍事與防禦上的支出大幅增加。
舉例說，北約成員國便承諾將至少兩成的國防預算用於軍事設備採購與研發；歐盟委員會亦已承諾投入高達9,100億歐元以強化整體防衛能力，顯示出歐洲在安全戰略上的決心；德國方面更破天荒地通過歷史性國防支出提升，並設立一個規模達5,000億歐元的基礎設施基金，專門用於軍事與民用設施的現代化建設。
亞太地區方面，澳洲啟動了一項為期10年的國防計劃，總支出達7,650億澳元，涵蓋軍事裝備升級與防衛系統強化；南韓則計劃於2025年將國防預算提升至GDP的3.6%，以應對區域安全挑戰。以上例子均反映出一個明確訊號：國防與安全的開支增長，已成為了難以逆轉的大趨勢。
除了傳統軍事裝備，數碼安全亦是另一備受重視的領域。隨着網絡攻擊日益頻繁，無論是政府機構、企業或個人資料都面臨潛在風險。各國紛紛加強網絡防禦能力，例如投資於加密技術、資料保護與驗證系統等，為相關科技企業帶來可觀的增長前景。
減少跨國依賴 提升自主性
同時，供應鏈中斷亦是各國相當重視的一大威脅，尤其是在疫情期間，全球物流一度受阻，晶片、能源、醫療物資等供應緊張，而政治干預（例如關稅與出口限制措施）亦可引發供應鏈中斷與經濟脅迫，揭示了國家若過度依賴外部供應，或會面臨龐大風險。為了確保經濟穩定，各國將持續投入大量預算，以降低在全球化與自由貿易浪潮中形成的跨國依賴關係。這些政策轉向，相信會為基建與資源存取企業帶來正面作用。
許多市場參與者仍聚焦於短期投資視角，但事實上，一家企業的經濟價值主要來自其長期現金流及其穩定性。筆者認為，投資者不宜視這些變化為短期現象。的確，我們看到近年傳統防禦企業股價已受惠上揚，但從長遠來看，「戰略自主性」這個投資主題的潛力仍然被低估，尤其是在網絡防禦、關鍵基礎設施建設，以及歐洲與其盟友在防禦能力方面與自身目標之間的投資缺口。隨著全球逐漸走向兩極化與去全球化，民粹主義政黨崛起，我們相信「戰略自主性」主題將會迎來數以年計的增長期。
