亞洲收益與增長機遇兼備

不過，股價上升是否投資回報的一切？非也。在亞洲股票市場，股息與資本增值同樣是總回報的重要來源。以台灣、泰國、香港及新加坡等市場為例，股息回報佔總回報超過一半。換言之，如果投資者只看重股價增長，便可能錯失另一重要回報來源。

亞洲股市：股價、股息同樣關鍵¹

自2007年以來的總回報組成

亞洲增長機遇　豈止AI？

無疑，亞洲的科技增長令人興奮。區內擁有完整而具領導地位的科技供應鏈，有利捕捉AI資本開支持續增長帶來的機遇。由晶片製造以至相關科技產業，亞洲均扮演重要角色，例如在環球十大半導體晶圓代工企業中，便有八家來自亞洲。

科技以外，亞洲消費市場的潛力亦不容小覷。隨着中產階層持續壯大，消費模式逐步轉變，服務型消費迎來長期增長機遇，醫療及保險服務需求亦有望同步上升。

增長以外　收益所在！

另一邊廂，亞洲企業亦愈來愈重視股東回報。近年中國及南韓企業積極透過股份回購及提高股息回饋投資者，而亞洲多國對金融服務的需求持續增加，亦帶來另一結構性增長動力。

亞太股票平均股息收益率約為4%²，不但可提供具吸引力的股息收益率，股息本身亦具有增長潛力。自2004年以來，亞洲股息增長勝過美國及歐洲，其中以中國、菲律賓、印度及印尼尤其突出。不過，不同市場的估值存在明顯差異，因此主動選股尤其重要。

而股息之外，亞洲還有另一片「收益沃土」值得留意──債券市場。

亞洲高收益債券：收益優勢領先

亞洲高收益債券於2026年延續正面表現。隨着信貸周期逐步改善，違約情況持續正常化，估值仍具吸引力。以反映債券潛在收益水平的最差收益率（Yield to Worst）比較，亞洲高收益債券目前達7.6%，高於新興市場的7.4%、美國的7.2%及歐洲的5.4%³，在環球主要市場中屬於領先水平。

亞洲投資級別債券：動盪市況中的「避風港」

追求收益之餘，亞洲債券亦可發揮防禦作用。歷史數據顯示，無論是2018年聯儲局加息、2020年新冠疫情、2022年通脹急升及全球貨幣政策收緊，以至2025年美國「關稅2.0」時期，亞洲投資級別債券的跌幅均較美國及環球同類資產為低，有望為投資組合提供緩衝。

股債兼備　四大來源捕捉亞洲總回報

亞洲既有增長，也有收益；與其二選一，不妨將兩者結合，從四大回報來源捕捉亞洲長線潛力：
股票股息 + 股價升值 + 債券票息 + 債價升值

透過跨資產配置，既可利用債券票息爭取定期收益，亦可透過股票股息增加收益來源，再從股價及債價升值捕捉資本增值機會。收益與增長雙線並行，讓投資者以更多元的方式，坐上亞洲長線增長的順風車。