世界有一半以上的人口（即約39億人）估計居住在城市之中。到了2050年，此預測料會增至63億，其中大部分的增長集中於發達中國家，為社會的醫療保健帶來重大挑戰，尤其增加了感染和病毒突變的機會，因此，疫苗接種變得相當重要，尤其是一些流感病毒會不斷變異以躲過人類的免疫系統，從而引起流感爆發，故此需要定期接種疫苗。
 
最近，世界多個地方爆發麻疹，這種麻疹通過接觸人體分泌物（如咳嗽或打噴嚏）而傳播，具有高度傳染性，令接種相關疫苗的需求大大增加。

2018年，全球的疫苗市場規模約為330億美元，預計由2019年到2025年，相關的市場將以每年約8%的速度增長。市場研究公司Technavio預測，在明年，疫苗將為製藥公司帶來約610億美元的利潤。

在幾十年前，疫苗市場被視為是技術老舊、利潤薄弱的業務。但到了今天，市場的看法已完全不一樣！

接種疫苗比率可望逐漸增加

世界衛生組織（WHO）估計，雖然大部分疫苗以低價在發展中國家銷售，但佔全球疫苗銷售價值達82%的增長部分，還是集中在發達國家，這些銷售的利潤相對較高，原因是發達國家的政府一直致力推動新型疫苗，例如肺炎球菌結合疫苗和用於人類乳頭瘤病毒（HPV）疫苗。
 
在全球各地，針對白喉、流感、肝炎和肺炎球菌疾病等各種傳染病的疫苗接種也有所增加。與其他藥物相比，疫苗生產商的產品責任相對寬鬆，利潤率也較高，部分利潤率更估計高達40%。為了民眾健康，各地政府是疫苗的主要推手，例如北美聯邦倡議通過疫苗接種來減少疾病。在香港，老人家和兒童接種流感疫苗，已成為一年一度的指定動作。

在一些發展中國家的農村地區，要每個人都接種疫苗，的確不是易事，但隨著城市化的發展，接種疫苗的比率可望逐漸增加。對於製藥公司而言，最大的挑戰來自研發疫苗的背後，是否對人體的免疫系統有足夠的理解。然而，由於業務盈利可觀，可以預期，大量資金將持續流入相關研發，從以克服這些挑戰。

原文刊載於頭條《投資博客》專欄 07/05/2019